Lợi ích của việc niêm yết cổ phiếu trong thời kỳ khó khăn
Tại sao 17 công ty quyết định niêm yết cổ phiếu vào đầu năm nay khi nền kinh tế bất ổn, khả năng huy động vốn trên thị trường chứng khoán không đủ và nhiều công ty phải rút khỏi thị trường chứng khoán?
Hầu hết trong số 17 công ty mới niêm yết này là các công ty nhỏ. Tổng tài sản của Công ty Cổ phần Đá Spilit (SPI) là hơn 38 tỷ đồng, và tổng tài sản của Công ty Cổ phần Xây lắp điện Vneco 8 (VE8) là 40 tỷ đồng. Ngược lại, sàn chứng khoán cũng có những công ty niêm yết lớn như Tổng công ty Khí Việt Nam (GAS). Tổng tài sản của GAS vượt 50 nghìn tỷ đồng và doanh thu vượt 30 nghìn tỷ đồng.
Trong sáu tháng đầu năm nay, các công ty này hoạt động khá tốt. Chẳng hạn, lợi nhuận sau thuế của Công ty cổ phần Hóa chất và Supe Phốt phát Lâm Thao (LAS) đạt 259 tỷ đồng, tăng 51% so với cùng kỳ. Lợi thế của LAS là đã có 50 năm kinh nghiệm và đã tạo dựng được vị thế trong lòng người tiêu dùng.
Các công ty khác cũng có lợi thế riêng của họ. GAS là công ty duy nhất tại Việt Nam phân phối khí tự nhiên, Công ty Cổ phần Kỹ thuật Nền móng và Công trình ngầm FECON (FCN) kinh doanh trong các lĩnh vực cụ thể là thiết kế và xử lý đất tơi xốp. – Ra mắt công chúng trong thời điểm thị trường suy thoái, dù tiềm năng rất lớn nhưng các công ty này tạm thời phải bỏ qua kế hoạch huy động vốn trên thị trường chứng khoán. Honglong Mining and Building Materials (KHL) đã phải hủy bỏ kế hoạch tài trợ vào giữa tháng 9 vì không có công ty nào khác huy động vốn vào thời điểm đó. Nếu tăng vốn đăng ký thì đây sẽ là khoản chia lợi nhuận chưa phân phối.
Từ góc độ mục tiêu dài hạn, danh sách này không phải là tạm thời không có cơ sở. Theo đại diện FCN, việc niêm yết cho phép Fecon quảng bá thương hiệu tới các đối tác truyền thống, khách hàng và nhà đầu tư nước ngoài. Ngoài ra, sau khi niêm yết, các nhà đầu tư sẽ dễ dàng tiếp cận công ty, đây là điều kiện thuận lợi để chúng tôi huy động vốn trong thời gian tới.
Trong giai đoạn tăng trưởng cho vay, hầu hết các công ty đều hy vọng tăng nội lực và vốn chủ sở hữu. Để tăng vốn chủ sở hữu, thị trường chứng khoán vẫn là nơi huy động tốt nhất. Nó không thể được huy động ngay bây giờ, và công ty có thể huy động trong tương lai. ——Bộ Tài chính từ lâu đã muốn đưa các doanh nghiệp đại chúng vào khuôn khổ, đây là một xu hướng bất khả thi. Ngoài ra, việc tận dụng sự trầm lắng của thị trường để thực hiện thủ tục đăng ký cũng mang lại nhiều thuận lợi hơn cho doanh nghiệp. Nếu cứ chờ mọi người nhổ tận gốc, thị trường sẽ không thể tiêu hóa hết số lượng cổ phiếu mới niêm yết. Các doanh nghiệp nhỏ sẽ ít được chú ý hơn.
Một quan điểm khác cho rằng cổ đông nội bộ muốn bán một phần vốn của mình. Chẳng hạn, tại GAS, Tập đoàn Dầu khí Việt Nam sở hữu 97% cổ phần. Theo kế hoạch, tập đoàn sẽ chỉ nắm giữ 51% vốn tại công ty con. Do đó, PVN sẽ bán xấp xỉ 45% vốn tại GAS. Rõ ràng, việc niêm yết sẽ có lợi cho việc thoái vốn của GAS.
Đối với các công ty tư nhân, chẳng hạn như Hoong Huy Investment Services (HHS), chủ tịch hội đồng quản trị của chủ sở hữu sở hữu 54% cổ phần. Theo quy định của Ủy ban Điều tiết Chứng khoán Nhà nước, cổ đông giữ chức vụ quản lý công ty không được bán cổ phiếu trong thời hạn sáu tháng sau khi niêm yết. Vì vậy, thời điểm thị trường xuống cũng là cơ hội tốt để câu giờ, đến khi thị trường tăng trở lại thì cổ đông lớn như chủ tịch HHS mới được tự do bán cổ phiếu.
