Thiếu niêm yết sau IPO
Cuối tháng 10, Ngân hàng Đầu tư và Phát triển Việt Nam (ATM) đã nộp lần thứ hai đơn đăng ký niêm yết hơn 2,8 tỷ cổ phiếu trên Sở giao dịch chứng khoán Hồ Chí Minh. Trước đây, cổ phiếu đã được hứa sẽ niêm yết vào giữa năm 2012 sau đợt chào bán công khai ban đầu vào cuối năm 2011. Do thị trường không thuận lợi, kế hoạch sau đó đã bị trì hoãn.
– Đây là một trong những ngân hàng lớn nhất tại Việt Nam. Các nhà đầu tư của Qatar đã từng kỳ vọng cổ phiếu sẽ là một làn gió mới để làm ấm thị trường chứng khoán. Nhiều nhà đầu tư thất bại vì không thể đáp ứng với thị trường.
Do thị trường không thuận lợi, nhiều công ty đã ra mắt công chúng vài năm trước vẫn không có tên trong danh sách. Ảnh: Nhất Minh
Trước khi có từ trước, Công ty cổ phần du lịch, Bà Rịa-Vũng Tàu (Vungtau), đã có IPO từ năm 2006, phát hành 5,7 triệu cổ phiếu và nhà đầu tư chiến lược VinaCapital phát hành cổ phiếu. tình nguyện. Sở hữu gần 90% cổ phần. Tuy nhiên, trong nhiều năm, do rất ít lợi ích, công ty thường chia cổ tức với lãi suất rất thấp và thậm chí không phân phối chúng cho các cổ đông trong một số năm. Hiện tại, trong vòng 8 năm sau đợt chào bán công khai ban đầu, công ty không có cổ phiếu niêm yết.
Ông Trần Tuấn Việt, Chủ tịch Công ty Du lịch Wangtao, nói với VnExpress.net: Hiện tại, chúng tôi chưa xây dựng kế hoạch niêm yết vì thị trường không thuận lợi và công ty chưa tiến hành tái cơ cấu. Không cần phải huy động vốn, cũng không cần phải xây dựng quy định và quy định của địa phương. Thủ tục. “— Theo ông Witte, nếu họ bị buộc phải ra công chúng, các công ty phải tuân theo họ, nhưng nhiều công ty niêm yết không thể chịu được áp lực của các yêu cầu tự nguyện hoặc bị buộc rời khỏi văn phòng công tố vì họ đã vi phạm tất cả các quy định.
Do thị trường không thuận lợi, một số công ty đã được đưa vào học bổng đã đóng cửa. Một lần nữa, không có kế hoạch ngay lập tức bao gồm Công ty Cảng Quy bù. Vào tháng 9, công ty vừa tiến hành IPO thành công, nhưng tại thời điểm đó, họ đã có thỏa thuận với VnExpress.net, đại diện công ty nói: “Không có kế hoạch. Công khai.” Năm tới.
Ông Nguyễn Hoàng Hải, Tổng thư ký Hiệp hội các nhà đầu tư tài chính Việt Nam (VAFI), cho biết công ty đã được phát hành công khai nhưng không niêm yết, điều này đã ảnh hưởng lớn đến các nhà đầu tư. Đầu tiên, hai công ty đề nghị mua và mời Các nhà đầu tư hứa sẽ mua cổ phiếu và hứa sẽ công khai, nhưng họ không giảm xuống mức thấp nhất như mong đợi, điều này làm giảm tính thanh khoản của cổ phiếu và thông tin giao dịch mơ hồ, dẫn đến chôn vùi vốn dài hạn. Đối với cổ phiếu, nhà đầu tư có thể tìm các kênh có lợi nhuận khác hoặc gửi chúng đến ngân hàng. “Chỉ trong hai năm qua, theo dữ liệu của Stoxplus, thị trường đã có hơn 50 IPO thành công, nhưng hầu hết trong số chúng chưa được niêm yết công khai cho đến nay, đồng thời, chính phủ mới công bố việc thực hiện Nghị định 108. các công ty là công khai nhưng không được liệt kê trên thị trường chứng khoán sẽ bị phạt 100-150 dặm Leo. Bên cạnh đó, chứng khoán cung cấp phải bị thu hồi và hoàn trả cho nhà đầu tư, cộng với lãi suất tính trên cơ sở lãi suất huy động hiện hành. các trường hợp trên chỉ loại trừ Chứng khoán niêm yết không đáp ứng yêu cầu niêm yết.
Tuy nhiên, tính khả thi của việc áp dụng nghị định vẫn còn gây tranh cãi, đặc biệt khi số lượng công ty niêm yết từ xa chỉ bằng 2/3. Ren-Mr Nguyễn Minh Hùng nói rằng việc áp dụng các biện pháp trừng phạt đối với các đơn vị IPO có thể gây ra nhiều sơ hở. Vì mục tiêu ban đầu của cơ quan quản lý là làm như vậy, lý do cũng là để bảo vệ lợi ích của các nhà đầu tư. Nếu họ tốt và sẵn sàng để công khai, không có trở ngại nào để ngăn chặn họ. Ngược lại, ngay cả khi danh sách bắt buộc không hiệu quả, công ty vẫn không được chuẩn bị và không chuẩn bị đầy đủ.
Theo chuyên gia, công ty hiện đang chịu Dưới áp lực khủng khiếp, hầu hết trong số họ gặp rắc rối và một số bộ phận đang phải vật lộn để tồn tại. Giả sử rằng các thực thể này có dịch vụ công khai ban đầu, họ không đủ khả năng hoặc không đủ điều kiện tham gia thị trường. Ông Hồng đã phân tích khả năng các công ty vi phạm luật chi tiết hơn. Từ chối, IPO để tránh các quy tắc niêm yết. Thay vào đó, các công ty có thể cung cấp các vị trí riêng tư cho nhiều nhà đầu tư lớn hoặc chuyển đổi thành phát hành trái phiếu. Ông Hồng nói rằng trong trường hợp này, việc quản lý của chính quyền khó khăn hơn.
Lạc quan và lạc quan. Quan điểm mở là nhà phân tích này đã làm việc trong quỹ trong 10 năm.Đầu tư vào Thành phố Hồ Chí Minh hỗ trợ yêu cầu IPO phải được niêm yết một năm sau khi niêm yết. “Một khi được liệt kê, công ty phải tuân thủ các quy tắc của môi trường cạnh tranh này, chẳng hạn như tham gia buôn bán. Ông nói rằng họ phải tuân thủ nghiêm ngặt các quy tắc và quy định để tạo ra một môi trường đầu tư công bằng và minh bạch hơn.
Ông tin rằng trên thực tế, IPO và Quy định niêm yết là một đạo luật dài hạn được đề cập trong Luật Chứng khoán. 108 là bước đầu tiên để cụ thể hóa các biện pháp trừng phạt. IPO là một hình thức gây quỹ, là một lợi thế, vì vậy “họ phải đăng ký sau một năm để thực hiện quyền Nghĩa vụ của nhà đầu tư. Trì hoãn vì bất kỳ lý do. Ông nhấn mạnh rằng đây đều là những ngụy biện.
Tuy nhiên, các chuyên gia nói thêm rằng Nghị định 108 chỉ có thể phục vụ để ngăn cản các công ty tham gia vào thị trường chứng khoán. Bởi vì các cơ quan chức năng không có đủ “quyền lực”, tất cả các công ty IPO phải bị xử phạt. Ông nói: “Trừ khi có mâu thuẫn, tranh chấp giữa nhà đầu tư và công ty về IPO bị hoãn lên sàn, và sau đó Nghị định 108 có thể được thực thi triệt để và kỹ lưỡng hơn.” – Từ góc độ của các cơ quan quản lý và với VnExpress Từ góc độ truyền thông .net, ông Nguyễn Sơn, Giám đốc Vụ Phát triển Thị trường của Ủy ban Chứng khoán Quốc gia, cho biết: Khi một công ty nộp đơn kiện công chúng, nó sẽ được cơ quan quản lý chấp thuận. Trong trường hợp này, các nhà đầu tư phải được chúng tôi bảo vệ.
– Do đó, công ty đương nhiên phải chấp nhận sự gia tăng áp lực, đó là nghĩa vụ của các cổ đông. Vì vậy, khi chi tiền cho công ty, công ty phải minh bạch và chịu trách nhiệm về hoạt động của mình. “Công ty không thể nhận tiền từ nhà đầu tư. Và bảo họ tham gia vào kinh doanh xi măng, rồi lặng lẽ bước vào kinh doanh thép. Ông Sơn nhận xét rằng bạn phải gây áp lực lên các nhà lãnh đạo, và thông tin phải minh bạch và công khai để hoạt động kinh doanh tốt.
Do đó, ông Sơn nói rằng thật hợp lý khi công ty phải tiến hành IPO, và nó phải được niêm yết nghiêm túc sau một năm. Ông Sun cho biết thêm, theo nguyên tắc không hồi tố, các công ty tiến hành IPO trước ngày 15/11 vẫn không bị xử phạt bởi Nghị định 108.
Tường Vi-Hà Thành
